映象網(wǎng)訊(記者 賀海龍)2018年12月3日，河南科迪乳業(yè)股份有限公司(下稱“科迪乳業(yè)” 002770.SZ)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程方式召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)，公司董事長(zhǎng)張清海、董事會(huì)秘書(shū)張永立、財(cái)務(wù)總監(jiān)胡文猛、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)代表武佩增在投資者說(shuō)明會(huì)中針對(duì)終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)與投資者進(jìn)行互動(dòng)交流和溝通，在信息披露規(guī)定允許的范圍內(nèi)就投資者普遍關(guān)注的問(wèn)題進(jìn)行了回答。

　　從科迪乳業(yè)投資說(shuō)明會(huì)中互動(dòng)內(nèi)容分布上看，市場(chǎng)投資者當(dāng)前對(duì)于科迪乳業(yè)的關(guān)注主要圍繞在“重組標(biāo)的潛在利益輸送”和未來(lái)公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)這兩點(diǎn)上，其中面對(duì)科迪速凍近14.59億元的估值定價(jià)，在科迪乳業(yè)投資者互動(dòng)交流會(huì)上9個(gè)互動(dòng)問(wèn)題中關(guān)于交易中估值、利益輸送等問(wèn)題的更是多達(dá)3個(gè)。

　　互動(dòng)中對(duì)于交易方案，“被收購(gòu)速凍資產(chǎn)7000多萬(wàn)利潤(rùn)、估值14個(gè)多億，靜態(tài)市盈20倍左右，pb4倍多，可比上市公司估值才多少，過(guò)程中所有的計(jì)算都是偏向您，請(qǐng)問(wèn)您怎么評(píng)價(jià)?”部分投資者向張總提問(wèn)時(shí)頗為無(wú)奈的表示，如果是個(gè)別人的資產(chǎn)，您會(huì)這么設(shè)計(jì)方案嗎?

　　科迪乳業(yè)重組之路雖然不順，但未來(lái)或仍有再度重啟收購(gòu)的可能。

　　擔(dān)憂股價(jià)

　　部分投資者在互動(dòng)中稱，科迪乳業(yè)在沒(méi)有新的重大投資項(xiàng)目的情況下，有這么高的貨幣資金，為什么還要短期借款那么多，要付那么高的利息?這符合您的基本會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)常識(shí)嗎?您作為財(cái)務(wù)總監(jiān)是否盡職盡責(zé)?

　　對(duì)此胡文猛回復(fù)稱：公司持有的貨幣資金和向銀行的短期借款是公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，同時(shí)公司會(huì)持續(xù)做好資金管理降低公司財(cái)務(wù)成本。

　　據(jù)2018年度科迪乳業(yè)中報(bào)顯示，截至2018年6月30日科迪乳業(yè)資產(chǎn)情況如下：其中貨幣資金、短期借款、固定資產(chǎn)分別約有11.01億元、9.00億元、14.13億元，三者在總資產(chǎn)中的比重分別為35.69%、29.15%、45.08%。

　　終止重組后，在控股股東增持計(jì)劃的實(shí)施進(jìn)展以及公司后續(xù)是否有回購(gòu)等方面追問(wèn)，對(duì)于科迪乳業(yè)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)憂心重重。

　　投資者問(wèn)題1：請(qǐng)問(wèn)張總，終止收購(gòu)后成交量急劇萎縮，后期如何提振公司股價(jià)?

　　科迪乳業(yè)回復(fù)稱：您好，公司股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)受多種因素的影響，公司將努力做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、提升業(yè)績(jī)以回報(bào)投資者。

　　投資者問(wèn)題4：說(shuō)好的增持呢，是不是忽悠股民的?

　　科迪乳業(yè)回復(fù)稱：您好，控股股東基于對(duì)公司良好發(fā)展預(yù)期和持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，將按照增持計(jì)劃對(duì)公司進(jìn)行增持，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注公司相關(guān)公告。

　　投資者問(wèn)題5：既然重大資產(chǎn)重組終止，可不可以搞個(gè)回購(gòu)，維護(hù)一下股價(jià)呢?股價(jià)跌成什么樣了，這樣不利于公司形象吧?

　　科迪乳業(yè)回復(fù)稱：謝謝您對(duì)公司的關(guān)注，公司會(huì)努力做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、提升業(yè)績(jī)以回報(bào)投資者。

　　利益輸送引爭(zhēng)議

　　投資者問(wèn)題3：請(qǐng)問(wèn)張總，雖然科迪乳業(yè)已經(jīng)發(fā)布停止收購(gòu)原因，但是業(yè)界認(rèn)為，科迪乳業(yè)停止收購(gòu)科迪速凍除了因涉嫌向控股股東進(jìn)行利益輸送之外，還與此事引起市場(chǎng)的巨大波瀾不無(wú)關(guān)系，您是否能透露更具體的原因?

　　張總回復(fù)時(shí)稱：公司已在2018年11月24日披露的《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的公告》里詳細(xì)披露本次終止重組的原因。

　　投資者問(wèn)題6：貴公司在本次交易中是否僅是大股東自我交易的通道?在整個(gè)過(guò)程中在方案設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)信息審查方面是否做到獨(dú)立、盡職盡責(zé)?

　　科迪乳業(yè)回復(fù)稱：中原證券作為科迪乳業(yè)本次重大資產(chǎn)重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，在本次重組過(guò)程中嚴(yán)格按照上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法、上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，履行了相應(yīng)的核查程序，與會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師等中介機(jī)構(gòu)就本次方案設(shè)計(jì)進(jìn)行了審慎論證，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的態(tài)度，經(jīng)過(guò)審慎核查，出具了相關(guān)核查意見(jiàn)。

　　投資者問(wèn)題8：請(qǐng)問(wèn)張總，未說(shuō)收購(gòu)速凍資產(chǎn)時(shí)，2017年公司年報(bào)披露關(guān)聯(lián)方速凍資產(chǎn)利潤(rùn)1.2億，預(yù)案時(shí)1億，經(jīng)過(guò)一次交易所問(wèn)詢剩下7千多萬(wàn)，只有經(jīng)過(guò)一次次監(jiān)管時(shí)候才會(huì)甩一甩水分;支付股份的對(duì)價(jià)選擇的20、60、120 交易日里均價(jià)最低的9折;7000多萬(wàn)利潤(rùn)、估值14個(gè)多億，靜態(tài)市盈率20 倍左右，pb4倍多，可比上市公司估值才多少，過(guò)程中所有的計(jì)算都是偏向您，請(qǐng)問(wèn)您怎么評(píng)價(jià)?如果是個(gè)別人的資產(chǎn)，您會(huì)這么設(shè)計(jì)方案嗎?

　　張總對(duì)此回復(fù)稱：各中介機(jī)構(gòu)在本次交易的服務(wù)過(guò)程中，保持了客觀、公正、盡職盡責(zé)，體現(xiàn)了獨(dú)立性和專業(yè)性;相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)整屬于經(jīng)審計(jì)后的正常調(diào)整;與本次交易相關(guān)的預(yù)估情況已在相關(guān)披露文件中詳細(xì)說(shuō)明，作價(jià)公允具有合理性，不存在損害股東利益的情形。

　　2018年6月28日，科迪乳業(yè)發(fā)布的“發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案修訂稿”顯示(下稱“關(guān)聯(lián)交易預(yù)案修訂稿”)，截止本預(yù)案簽署之日科迪速凍100%股權(quán)預(yù)估值為人民幣約14.59億元，經(jīng)交易各方協(xié)商本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格暫定為14.59億元。

　　上述關(guān)聯(lián)交易預(yù)案修訂稿中顯示，科迪速凍的交易價(jià)格由北京亞太聯(lián)華資產(chǎn)評(píng)估有限公司采用“收益法”進(jìn)行評(píng)估測(cè)算，科迪速凍近兩年資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表數(shù)據(jù)如下所示：

　　為收購(gòu)科迪速凍，科迪乳業(yè)曾支付給大股東科迪食品集團(tuán)有限公司1億元保證金，對(duì)于這筆資金的轉(zhuǎn)回的問(wèn)題張海清在回應(yīng)投資者時(shí)表示，公司將按照協(xié)議約定及時(shí)履行程序收回該筆款項(xiàng)及其產(chǎn)生的利息。

　　“對(duì)于部分投資者關(guān)心的公司此次終止并購(gòu)，后續(xù)是否還會(huì)繼續(xù)并購(gòu)河南科迪速凍食品有限公司?如果會(huì)，預(yù)計(jì)什么時(shí)候重啟并購(gòu)流程?”的疑問(wèn)，張海清在投資說(shuō)明會(huì)中回應(yīng)時(shí)表示，公司承諾自公告之日起(2018年11月24日)1個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組，一個(gè)月后將擇機(jī)再次啟動(dòng)收購(gòu)科迪速凍相關(guān)事宜。

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